🇯🇵 日本は市場に対して、日銀の利上げがまだ終わっていない可能性を改めて意識させています。政府の重要な経済会議メンバーである永浜氏は、適度な金融引き締めなら過度な円安を抑える助けになり、経済に深刻なダメージを与えにくいとの見方を示しました。
大事なのはペースです。およそ半年に一度の利上げなら、企業や家計が吸収しやすい緩やかなペースでありながら、インフレと円安圧力が続く限り日本の金利はまだ上がり得る、というメッセージにもなります。
円にとってはややプラスの材料です。日本の金利見通しが上がるほど、JPYを売るキャリートレードの居心地は悪くなります。特に米国債利回りが同時に落ち着けば、USD/JPYや円クロスは日銀のパスを織り込みやすくなります。
ただし、問題は実行です。市場はこれまでも政策シグナルを聞いてきましたが、円が持続的なトレンドを作るには言葉だけでは足りません。今後は日銀の発信、賃金データ、物価指標、そして実際の票と決定が重要になります。
QX Hubの見方：これは円を盲目的に買うシグナルではありません。ただし、JPYショートを軽く扱わない理由にはなります。日銀のトーンがタカ派寄りで、米金利が冷えれば、円にはよりきれいな支援局面が生まれます。それまでは見出しより確認が重要です。
